眼镜妹 探花 CBOT捏仓：基金猖獗增捏玉米小麦！天气与营业博弈下，谷物市集拐点将至？

眼镜妹 探花

汇通财经APP讯——周二(4月8日)，芝加哥期货往复所(CBOT)谷物市集呈现分化走势，小麦、玉米受天气风险及好意思元走弱复古反弹，大豆虽小幅回升但仍逗留于年内低点，国际营业病笃局面激发的需求担忧捏续压制市集情谊。

字据汇通财经不雅察，国际往复商估算的成果表露：

2025年4月7日当日，大量商品基金：

加多CBOT玉米投契性净多头；加多CBOT大豆投契性净空头；加多CBOT小麦投契性净多头；加多CBOT豆粕投契性净多头；加多CBOT豆油投契性净空头。

最近5个往复日，大量商品基金：

加多CBOT玉米投契性净多头；加多CBOT大豆投契性净空头；加多CBOT小麦投契性净多头；加多CBOT豆粕投契性净多头；加多CBOT豆油投契性净多头；

最新30个往复日眼镜妹 探花，大量商品基金：

加多CBOT玉米投契性净空头；加多CBOT大豆投契性净空头；加多CBOT小麦投契性净空头；加多CBOT豆粕投契性净空头；加多CBOT豆油投契性净空头。

具体变动数据见图表。

好意思国冬小麦优良率虽超预期(48%)，但较旧年同时下降8个百分点，重复中南部平原捏续干旱，天气升水鼓动价钱反弹。捏仓数据表露，商品基金近5个往复日净增小麦多头头寸4000手，4月7日单日净买入3000手，反应市集对减产风险的押注。国际营业局面对好意思麦平直影响有限，但好意思元指数走弱障碍进步其出口竞争力。时期面看，5.40好意思元/蒲式耳关节阻力位冲突后，短期或测试5.60好意思元/蒲式耳区间上沿。

玉米：拔擢延误与基金空头回补共推涨势

俄亥俄河谷及密西西比河卑劣洪涝导致玉米拔擢延误，重复巴西二茬玉米产区降雨缓解单产担忧，市集焦点转向好意思国国内供应。基金捏仓呈现权贵空头回补，近5日净增多头16000手，4月7日单日净买入3500手，扭转了30日累计净空8万手的间隙。现货层面，墨西哥湾玉米驳船基差走弱(4月装船报价74好意思分/蒲式耳，较上周五下降)，反应出口需求受营业担忧禁锢，但中西部内河输送受阻可能加重短期区域性供应病笃。若拔擢程度捏续滞后，4.70好意思元/蒲式耳或成下一概念位。

大豆：营业阴云压制，豆粕独善其身

大豆期货虽反弹但仍接连年度低位，市集对群众营业计谋不细目性的担忧捏续发酵，绝顶是主要入口国可能革新采购开端的预期令好意思豆承压。商品基金近5日净增大豆空头11000手，4月7日单日净卖出2000手，表露看空情谊浓厚。现货市集分化彰着：墨西哥湾大豆FOB出口升水微涨1好意思分至91好意思分/蒲式耳，但驳船基差捏续走弱(4月装船报价63好意思分/蒲式耳，周环比降2好意思分)。比较之下，豆粕因压榨利润改善及供应收紧获基金怜爱，近5日净多头加多500手，5月合约收于284.60好意思元/短吨(+1.5好意思元)。若国际买家转向南好意思供应，好意思豆压榨需求或成价钱惟一复古。

豆油：生物燃料需求疑虑加重抛售

豆油成为资金荟萃作念空品种，4月7日基金净卖出3000手，30日累计净空头达8500手。尽管原油价钱反弹，但好意思国国内生物燃料掺混计谋的不细目性及豆粕-豆油价差往复压制盘面。时期面看，豆油已跌破关节均线复古，短期或延续弱势颠簸。

翌日瞻望：天气市与计谋市博弈加重

短期(1-2周)：小麦、玉米价钱仍受天气主导，些许旱或洪涝延续，基金或不绝增捏多头；大豆则需柔和营业计谋动向对本体出口的影响，9.50好意思元/蒲式耳关隘濒临考验。

汉服足交

中期(1-3个月)：拔擢程度及南好意思物流将成为玉米、大豆订价中枢眼镜妹 探花，而豆粕可能因压榨量回升迎来补库行情。需警惕国际营业病笃局面反复对市集情谊的冲击。